# GPU现货价格六周内暴涨114%

- 来源：Tomer Tunguz 博客（VC 分析）
- 作者：Tomasz Tunguz
- 发布时间：2026-04-27 08:00
- AIHOT 分数：64
- AIHOT 标记：精选
- AIHOT 链接：https://aihot.virxact.com/items/cmoi4tauu00rmsle908wmqaev
- 原文链接：https://www.tomtunguz.com/b200-gpu-pricing-spot-market-model-releases

## 精选理由

Tomer Tunguz 用 Ornn 真实价格指数拆出 B200 六周涨 114% 的供需逻辑，做 AI infra 选型或算力采购的人该把这张图存下来，夏天 B200 破 5 刀基本板上钉钉。

## AI 摘要

根据Ornn Compute Price Index数据，NVIDIA B200 GPU的现货租赁价格在六周内飙升114%，从三月初的2.31美元涨至本周的4.95美元/小时。此次价格暴涨与GPT-5.5等前沿模型发布带来的需求冲击紧密相关，这些模型需要Blackwell架构提供的内存支持。与此同时，B200与上一代H200的价差从0.28美元大幅扩大至1.80美元，不同云服务商之间的报价差距也扩大了一倍以上，反映出市场供应紧张。预计夏季B200价格将维持在5美元以上，云端推理成本持续上升。

## 正文

本周，英伟达最新 GPU 在 Ornn 算力价格指数上的租赁价格达到每小时 4.95 美元，高于 3 月初的 2.31 美元：六周内飙升 114%。

新一代芯片与上一代芯片之间的价差扩大了一倍，从每小时 0.28 美元升至 1.80 美元。新一代芯片是英伟达的 B200（Blackwell 架构）；上一代是 H200（Hopper 架构）。

B200 自发布以来的现货市场价格走势，图中标注了各模型发布的时间点。

GPU 市场正变得清晰——即便迷雾尚未完全散去。

1. 前沿模型发布与需求冲击相关

价格飙升与重大模型发布的时间点吻合。自 2025 年 9 月以来，每一次重大模型发布都先于或伴随着 B200 价格的上涨。

GPT-5.5 扩展后的上下文窗口需要只有 Blackwell 才能提供的内存余量。

这种相关性并非完美。供给冲击同样重要。但模式很清晰：更新的模型需要更新的芯片。

2. 最便宜与最昂贵供应商之间的差距正在拉大

2025 年 9 月，各供应商的 B200 价格高度集中。如今，价差已扩大一倍以上。一些供应商仍以接近 H200 的价格提供 B200，而另一些则收取稀缺性溢价。

这呈现出不透明市场在遭受巨大供需冲击时的典型特征。超大规模云服务商何时收到新一批货？哪家 AI 初创公司过度采购了算力，现在正打折出售？放眼望去，处处都不透明。

3. B200 相对于 H200 的价差曾一度缩小，随后又恢复

当 B200 于 2025 年 9 月上市时，其每小时价格高于 H200。买家为额外的内存和推理密度支付了溢价。

到 11 月，随着供应涌入市场，这一价差缩小至 0.28 美元。在短暂的一段时间内，B200 与 H200 的价格几乎持平。

自 2 月 GPT-5.3-Codex 发布以来，价差再次扩大。目前每小时 1.80 美元的差距已回到接近发布时的水平。

不断扩大的价差也是一个贬值信号：当新模型需要新架构时，旧芯片会贬值。

价差在 2025 年底缩小，随后在 2026 年第二季度再次急剧扩大。

对于云服务提供商而言，定价权正在回归。在经历了六个月的利润率压缩之后，卖方市场回来了。

对于 AI 初创公司而言，现货市场价格领先合同价格约 90 天。B200 的价格很可能在今年夏天稳定在 5.00 美元以上。

对于模型构建者而言，前沿推理的成本正变得越来越高。

通胀性的需求超过了通缩性的算法与芯片改进，但GPU市场的迷雾仍在持续。

Ornn计算价格指数，B200与H200 GPU的每日指数值，2025年9月至2026年4月。↩︎

OpenAI，“推出GPT-5.5”，2026年4月23日。↩︎