2026年上半年AI二级市场震荡，投资人担忧基建投资是否已达阶段性高点。峰瑞资本复盘指出，项目估值因FOMO一周一变，OpenClaw热潮退去后留下Agent OS概念与任务轨迹数据价值，算力竞争本质变为“电力in，Token out”。