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Tomer Tunguz 博客（VC 分析）
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63AI 编辑部评分，满分 100

杰文斯悖论还能持续吗：AI 定价分层如何支撑算力需求增长

2026-08-04 08:00· 22小时前
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精选理由

分层定价下，模型调用成本差异13倍而性能仅差20%，这种结构如何让Jevons悖论在涨价的GPU时代延续，并推动路由器成为新的战略层。

AI 摘要

科技巨头高管普遍表示算力供应仍无法满足需求，但 AI 定价却在上涨：Anthropic 7 月 24 日发布的 Fable 5 定价每百万输出 token 50 美元，较 Opus 5 翻倍；OpenAI 则在 Fable 5 发布五天后将 GPT-5.6 Luna 价格下调 80%。

正文 · AI 翻译

AI 还不够多。杰文斯悖论（Jevons' Paradox）如同芯片领域的摩尔定律，已成为这个时代的标志性特征。它会过早失效吗？

我们仍然面临供给受限的局面，这是势头强劲与快速普及的迹象。—— 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），Alphabet 2026 年第二季度财报电话会议

到 2026 年，我们依然没有足够的能力满足所有需求，而且我相信这种态势在 2027 年也会持续。我们目前已经看到的 2028 年需求，已经相当惊人。—— 安迪·贾西（Andy Jassy），亚马逊 2026 年第二季度财报电话会议

Blackwell 的销售表现一飞冲天，云端 GPU 已经售罄。—— 黄仁勋（Jensen Huang），NVIDIA 2027 财年第一季度财报电话会议

那么，如果 AI 的价格翻倍，会发生什么？

价格已经在上涨了。Anthropic 于 7 月 24 日推出 Fable 5，定价为每百万输出 token 50 美元，是 Opus 5 价格的两倍，也刷新了前沿模型的价格上限。Google 的 Gemini 旗舰模型价格在四代产品中从 1.50 美元攀升至 12 美元。

OpenAI, Anthropic, & Google flagship output token prices, March 2023 – July 2026, with the July 30 Sol-Luna divergence

或者说，至少大多数价格在上涨。OpenAI 在 Fable 5 发布五天后，将 GPT-5.6 Luna 的价格下调了 80%，这要么是抢占市场的举措，要么是根本性的成本突破。

迄今为止，AI 领域的核心论调是：杰文斯悖论意味着价格下降会带来更多消费。但价格却在上涨。

AI 实验室押注于市场分层。只要价值层和中端市场前沿模型能够承接那些因价格过高而被高端市场挤出的工作负载，GPU 总消耗时长就会持续增长。分层策略维系着杰文斯悖论。

Frontier models cost 13× more for 20% more intelligence: premium, mid-market, & value tiers

高端层级的价格是价值层的 13 倍，但智能水平仅高出五分之一。中端市场前沿模型是新晋力量：GPT-5.6 Sol 和 Kimi K3，以 40% 的成本提供了前沿模型 96% 的智能水平。价值层前沿模型则从 GLM-5.2 一直延伸到 DeepSeek V4 Flash，以高端价格 1% 到 5% 的成本提供了 84% 的智能水平。

随着分层成为常态，路由器（routers）成为买家与模型之间的战略层，它是让应用程序能够将查询路由到合适模型的管道设施。路由器将内置于模型内部、客户的外部软件中，以及各类编排框架（harnesses）中。

各大实验室都需要在三个层级中都有布局，否则就会在价格上输掉路由器竞价。初创公司则通过占据前沿曲线上的某个大实验室在经济上无法匹敌的单一节点来获胜。DeepSeek V4 Flash 定价 0.03 美元，就是这一点的实证。

这一切都是为了进一步推动杰文斯悖论。

  1. Alphabet 2026 年第二季度财报电话会议，桑达尔·皮查伊发言，2026 年 7 月 22 日。 ↩︎

  2. 安迪·贾西表示，亚马逊今年将投入 2200 亿美元，但仍无法满足需求的产能，Fortune，2026 年 7 月 30 日。 ↩︎

  3. NVIDIA 2027 财年第一季度财报：营收、每股收益及展望，2026 年 5 月 20 日。 ↩︎

  4. AI 模型通胀。随着资本支出创下历史新高，厂商正从以补贴抢占市场份额转向以定价获取利润空间。 ↩︎

  5. GPT-5.6 定价自 2026 年 7 月 30 日起生效：Sol 为每百万 token 5 美元/30 美元，Luna 为每百万 token 0.20 美元/1.20 美元。OpenAI GPT-5.6 性价比前沿公告；VentureBeat：OpenAI 将 GPT-5.6 Luna 价格下调 80%。 ↩︎

  6. Artificial Analysis 智能指数 v4.1，访问于 2026 年 8 月 4 日。 ↩︎

  7. 中端市场 GPT-5.6 Sol 与 Kimi K3 的平均智能水平（58）对比高端市场 Opus 5 与 Fable 5 的平均智能水平（60.5）= 96%。成本比率为 1.05 美元 / 2.75 美元 = 38%。 ↩︎

AnthropicOpenAI现象/趋势
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杰文斯悖论还能持续吗：AI 定价分层如何支撑算力需求增长

Tomer Tunguz 博客（VC 分析）·2026-08-04 08:00·22小时前
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精选理由

分层定价下，模型调用成本差异13倍而性能仅差20%，这种结构如何让Jevons悖论在涨价的GPU时代延续，并推动路由器成为新的战略层。

AI 摘要

科技巨头高管普遍表示算力供应仍无法满足需求，但 AI 定价却在上涨：Anthropic 7 月 24 日发布的 Fable 5 定价每百万输出 token 50 美元，较 Opus 5 翻倍；OpenAI 则在 Fable 5 发布五天后将 GPT-5.6 Luna 价格下调 80%。

正文 · AI 翻译

AI 还不够多。杰文斯悖论（Jevons' Paradox）如同芯片领域的摩尔定律，已成为这个时代的标志性特征。它会过早失效吗？

我们仍然面临供给受限的局面，这是势头强劲与快速普及的迹象。—— 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），Alphabet 2026 年第二季度财报电话会议

到 2026 年，我们依然没有足够的能力满足所有需求，而且我相信这种态势在 2027 年也会持续。我们目前已经看到的 2028 年需求，已经相当惊人。—— 安迪·贾西（Andy Jassy），亚马逊 2026 年第二季度财报电话会议

Blackwell 的销售表现一飞冲天，云端 GPU 已经售罄。—— 黄仁勋（Jensen Huang），NVIDIA 2027 财年第一季度财报电话会议

那么，如果 AI 的价格翻倍，会发生什么？

价格已经在上涨了。Anthropic 于 7 月 24 日推出 Fable 5，定价为每百万输出 token 50 美元，是 Opus 5 价格的两倍，也刷新了前沿模型的价格上限。Google 的 Gemini 旗舰模型价格在四代产品中从 1.50 美元攀升至 12 美元。

OpenAI, Anthropic, & Google flagship output token prices, March 2023 – July 2026, with the July 30 Sol-Luna divergence

或者说，至少大多数价格在上涨。OpenAI 在 Fable 5 发布五天后，将 GPT-5.6 Luna 的价格下调了 80%，这要么是抢占市场的举措，要么是根本性的成本突破。

迄今为止，AI 领域的核心论调是：杰文斯悖论意味着价格下降会带来更多消费。但价格却在上涨。

AI 实验室押注于市场分层。只要价值层和中端市场前沿模型能够承接那些因价格过高而被高端市场挤出的工作负载，GPU 总消耗时长就会持续增长。分层策略维系着杰文斯悖论。

Frontier models cost 13× more for 20% more intelligence: premium, mid-market, & value tiers

高端层级的价格是价值层的 13 倍，但智能水平仅高出五分之一。中端市场前沿模型是新晋力量：GPT-5.6 Sol 和 Kimi K3，以 40% 的成本提供了前沿模型 96% 的智能水平。价值层前沿模型则从 GLM-5.2 一直延伸到 DeepSeek V4 Flash，以高端价格 1% 到 5% 的成本提供了 84% 的智能水平。

随着分层成为常态，路由器（routers）成为买家与模型之间的战略层，它是让应用程序能够将查询路由到合适模型的管道设施。路由器将内置于模型内部、客户的外部软件中，以及各类编排框架（harnesses）中。

各大实验室都需要在三个层级中都有布局，否则就会在价格上输掉路由器竞价。初创公司则通过占据前沿曲线上的某个大实验室在经济上无法匹敌的单一节点来获胜。DeepSeek V4 Flash 定价 0.03 美元，就是这一点的实证。

这一切都是为了进一步推动杰文斯悖论。

  1. Alphabet 2026 年第二季度财报电话会议，桑达尔·皮查伊发言，2026 年 7 月 22 日。 ↩︎

  2. 安迪·贾西表示，亚马逊今年将投入 2200 亿美元，但仍无法满足需求的产能，Fortune，2026 年 7 月 30 日。 ↩︎

  3. NVIDIA 2027 财年第一季度财报：营收、每股收益及展望，2026 年 5 月 20 日。 ↩︎

  4. AI 模型通胀。随着资本支出创下历史新高，厂商正从以补贴抢占市场份额转向以定价获取利润空间。 ↩︎

  5. GPT-5.6 定价自 2026 年 7 月 30 日起生效：Sol 为每百万 token 5 美元/30 美元，Luna 为每百万 token 0.20 美元/1.20 美元。OpenAI GPT-5.6 性价比前沿公告；VentureBeat：OpenAI 将 GPT-5.6 Luna 价格下调 80%。 ↩︎

  6. Artificial Analysis 智能指数 v4.1，访问于 2026 年 8 月 4 日。 ↩︎

  7. 中端市场 GPT-5.6 Sol 与 Kimi K3 的平均智能水平（58）对比高端市场 Opus 5 与 Fable 5 的平均智能水平（60.5）= 96%。成本比率为 1.05 美元 / 2.75 美元 = 38%。 ↩︎

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